Қазан айының ортасынан бастап, саланың электр қуатына шектеулердің айқын босаңсуына және жеткізу жағының қалпына келуінің жалғасуына байланысты, ферроқорытпа фьючерстерінің бағасы төмендеуді жалғастырды, ферросилицийдің ең төменгі бағасы тоннасына 9 930 юаньға дейін, ал силикомарганецтің ең төменгі бағасы тоннасына 8 800 юаньға дейін төмендеді. Жеткізудің қалпына келуі және сұраныстың салыстырмалы түрде тұрақтылығы жағдайында ферроқорытпалар әлі де төмендеу үрдісін сақтайды деп есептейміз, бірақ төмендеу көлбеуі мен кеңістігі көміртегі негізіндегі шикізат бағасының өзіндік құны бойынша өзгеруіне ұшырайды.
Жеткізу өсуді жалғастыруда
Соңғы бірнеше күнде Нинсяның Чжунвэй аймағындағы көптеген ферросилиций зауыттары су асты пештерінің электр қуатын өшіруге өтініш берді, ал Гуйчжоудағы қорытпа компаниясының өз электр станциясында көмір сатып алу мүмкін емес, бұл өндірісті тоқтату мүмкіндігі бар екенін көрсетеді. Жеткізу жағында электр қуатының тапшылығы мезгіл-мезгіл орын алып отырды, бірақ жылу көмірімен жабдықтауды қорғау айтарлықтай әсер етті, ал ферроқорытпа өндірісі өсуді жалғастыруда. Қазіргі уақытта үлгі кәсіпорындарында ферросилиций өндірісі 87 000 тоннаны құрайды, бұл өткен аптамен салыстырғанда 4 миллион тоннаға артық; жұмыс қарқыны 37,26% құрайды, бұл өткен аптамен салыстырғанда 1,83 пайыздық пунктке артық. Жеткізу екі апта қатарынан қалпына келді. Сонымен қатар, үлгі кәсіпорындарында кремний-марганец өндірісі 153 700 тоннаны құрады, бұл өткен аптамен салыстырғанда 1600 тоннаға артық; жұмыс қарқыны 52,56% құрайды, бұл өткен аптамен салыстырғанда 1,33 пайыздық пунктке артық. Силикомарганец қоры бес апта қатарынан қайта өсті.
Сонымен қатар, болат өндірісі өсті. Соңғы деректер бес негізгі болат өнімінің ұлттық өндірісі 9,219 миллион тоннаны құрағанын көрсетеді, бұл өткен аптамен салыстырғанда аздап қалпына келу, ал орташа тәуліктік шикі болат өндірісі де аздап қалпына келді. Биылғы жылдың алғашқы үш тоқсанында отандық шикі болат өндірісі өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда шамамен 16 миллион тоннаға өсті, бұл әлі де Индустрия және ақпараттық технологиялар министрлігінің болат өнеркәсібі үшін белгілеген өндірісті азайту мақсатынан алыс. Қараша айында шикі болат өндірісінің айтарлықтай артуы екіталай, ал ферроқорытпаларға деген жалпы сұраныс әлсіз болады деп күтілуде.
Ферроқорытпа фьючерстерінің бағасы күрт төмендегеннен кейін, қойма түбіртектерінің көлемі күрт төмендеді. Дискіге айтарлықтай жеңілдіктер, қойма түбіртектерін спотқа айырбастауға деген қызығушылықтың артуы, сонымен қатар нүктелік бағалардың айқын тиімді артықшылығы, мұның бәрі қойма түбіртектері көлемінің айтарлықтай төмендеуіне ықпал етті. Корпоративтік қорлар тұрғысынан алғанда, силикомарганец қоры аздап төмендеді, бұл ұсыныстың аздап шектеулі екенін көрсетеді.
Хеганның қазан айындағы болатқа жасалған өтінімдерінің жағдайына қарағанда, ферросилицийдің бағасы тоннасына 16 000 юань, ал силикомарганецтің бағасы тоннасына 12 800 юаньды құрайды. Болатқа жасалған өтінімдердің бағасы өткен аптадағы фьючерстік бағалардан айтарлықтай жоғары. Бұл ферроқорытпа бағасына кері әсер етуі мүмкін.
Шығындарды қолдау әлі де
Ферроқорытпа фьючерстерінің бағасы күрт төмендегеннен кейін, ол спот құнына жақын жерде қолдау тапты. Соңғы өндіріс шығындары тұрғысынан алғанда, ферросилиций 9800 юань/тоннаны құрайды, бұл алдыңғы кезеңмен салыстырғанда 200 юань/тоннаға төмендеу, негізінен көк көміртек бағасының төмендеуіне байланысты. Қазіргі уақытта көк көмірдің бағасы 3000 юань/тоннаны құрайды, ал кокс фьючерстерінің бағасы шамамен 3000 юань/тоннаға дейін күрт төмендеді. Кейінгі кезеңде көк көмір бағасының төмендеуі ферросилиций құнының төмендеуіне үлкен қауіп төндіреді. Егер көк көмірдің күрт өсу қарқыны төмендесе, көк көмірдің бағасы шамамен 2000 юань/тоннаға дейін төмендейді, ал ферросилицийдің тиісті құны шамамен 8600 юань/тоннаны құрайды. Көк көміртек нарығының соңғы көрсеткіштеріне қарағанда, кейбір аудандарда күрт төмендеу байқалды. Сол сияқты, силикомарганецтің құны 8500 юань/тоннаны құрайды. Егер қайталама металлургиялық кокстың бағасы тоннасына 1000 юаньға төмендесе, силикомарганецтің құны тоннасына 7800 юаньға дейін төмендейді. Қысқа мерзімді перспективада ферросилиций үшін тоннасына 9800 юань және силикомарганец үшін тоннасына 8500 юань статикалық құнын қолдау әлі де тиімді, бірақ орта мерзімді перспективада шикізат ретінде көк көміртегі мен қайталама металлургиялық кокстың бағасы әлі де төмендеу қаупіне ие, бұл ферроқорытпалардың құнына әкелуі мүмкін. Біртіндеп төмендеңіз.
Негізгі жөндеуге назар аударыңыз
Ферросилиций 2201 келісімшартының негізі тоннасына 1700 юань, ал силикомарганец 2201 келісімшартының негізі тоннасына 1500 юань құрайды. Диск жеңілдігі әлі де маңызды. Фьючерстік дискіге айтарлықтай жеңілдік дискінің қалпына келуін қолдайтын факторлардың бірі болып табылады. Дегенмен, қазіргі спот нарығындағы көңіл-күй тұрақсыз және фьючерстердің қалпына келу импульсі жеткіліксіз. Сонымен қатар, спот өндіріс шығындарының төмендеу қозғалысын ескере отырып, базаның споттың төмендеуі фьючерстерге жету түрінде қалпына келтірілуі ықтималдығы жоғары.
Тұтастай алғанда, біз 2201 жылғы келісімшарттың төмендеу үрдісі өзгерген жоқ деп санаймыз. Ферросилиций 11500-12000 юань/тонна, силикомарганец 9800-10300 юань/тонна және ферросилиций 8000-8600 юань/тонна маңындағы қысымға назар аудара отырып, қысқа мерзімді өсулерге бару ұсынылады. Тонна және силикомарганец 7500-7800 юань/тонна маңындағы қолдау.