Қозғалтқыш күш жеткіліксіз
Бір жағынан, болат зауыттарының өндірісті қайта бастауы тұрғысынан темір кені әлі де қолдауға ие; екінші жағынан, баға мен база тұрғысынан темір кені сәл жоғары бағаланған. Болашақта темір кеніне әлі де күшті қолдау болғанымен, біз күрт төмендеу қаупіне сақ болуымыз керек.
Темір кені нарығы өткен жылдың 19 қарашасында көтеріле бастағаннан бері, 2205 келісімшарты 512 юань/тоннадан 717,5 юань/тоннаға дейін көтеріліп, 40,14%-ға өсті. Қазіргі баға 700 юань/тонна шамасында көлденең сатылуда. Қазіргі тұрғыдан алғанда, бір жағынан, болат зауыттарының өндірісті қайта бастауы тұрғысынан алғанда, темір кені әлі де қолдауда; екінші жағынан, баға мен база тұрғысынан алғанда, темір кені сәл жоғары бағаланған. Автор болашаққа көз жүгіртіп, темір кені әзірге күшті қолдауға ие болса да, күрт төмендеу қаупіне сақ болу қажет деп санайды.
жақсы шығарылым аяқталды
Темір кенінің бастапқы кезеңде өсуіне себеп болған факторлар болат зауыттарының өндірісті қайта жандандыруы және күтілетін қонудан кейінгі нақты сұраныс болды. Қазіргі күтулер біртіндеп шындыққа айналуда. Деректер көрсеткендей, өткен жылдың 24 желтоқсанында болат зауытының қоры + теңіз дрейфінің қоры 44 831 900 тоннаны құрады, бұл алдыңғы аймен салыстырғанда 3,0216 миллион тоннаға көп; өткен жылдың 31 желтоқсанында болат зауытының қоры + теңіз дрейфінің қоры ай сайын 45 993 600 тоннаны құрады. Бұл 1 161 700 тоннаға көп. Жоғарыдағы деректер болат зауытының жарты жыл бойы сақтап келген төмен қор стратегиясының әлсірей бастағанын және болат зауытының қорды толықтыра бастағанын көрсетеді. Шугандағы қалпына келу және 2021 жылдың қыркүйегінен бері алғаш рет сауда қорларының азаюы да мұны растады.
Болат зауытын толықтыру анықталған жағдайда, біз екі мәселені қарастыруымыз керек: Біріншіден, болат зауытын толықтыру қашан аяқталады? Екіншіден, балқытылған темірдің қалпына келуін көрсету үшін өндірісті қайта бастау қанша уақытты алады? Бірінші сұраққа келетін болсақ, жалпы алғанда, егер болат зауыты қойманы тек мезгіл-мезгіл толтырып отырса, оның ұзақтығы үш аптадан аспайды. Егер сұраныс жақсы болып қала берсе, болат зауыттары қорды көбейте береді, бұл порт көлемінің, транзакция көлемінің және болат зауытының қорларының орталығының үздіксіз жоғары қозғалысында көрінеді. Қазіргі уақытта болат зауыттары қоймаларын кезең-кезеңімен толықтыруы ықтимал, бұл негізінен келесі себептерге байланысты: Біріншіден, өндірісті үздіксіз қалпына келтіре алатын оңтүстік аймақ қаңтар айында қуатты пайдаланудың маусымдық төмендеуін жақында бастайды; күзгі және қысқы өндіріс пен қысқы Олимпиада ойындарындағы шектеулі өндіріске байланысты қуатты пайдалану деңгейі айтарлықтай артуы екіталай және өндірісті үздіксіз қалпына келтіруге ешқандай жағдай жоқ; үшіншіден, өндірісті қайта жандандырудың негізгі күші болып табылатын Шығыс Қытайда қуатты пайдалану деңгейі 10%-15%-ға қайта көтеріледі деп күтілуде. Бірақ көлденең салыстырудан қарасақ, көктем мерекесі кезінде өндірісті қайта жандандыру ауқымы жылдар бойы әлі де шектеулі. Сондықтан, біз өндірісті жақында қайта жандандыру және қайта жандандыру кезең-кезеңімен жүзеге асырылады деп ойлаймыз.
Екінші сұраққа келетін болсақ, балқытылған темірдің өндірісі қаңтар айында өсіп, тәулігіне 2,05 миллионнан 2,15 миллион тоннаға дейін жетеді деп күтілуде. Бірақ өндірісті қайта бастау кезең-кезеңімен жүзеге асырылатындықтан, алдағы бірнеше аптада балқытылған темір өндірісінің қайта жандануы ұзақ мерзімді өсуге ықпал етпейді.
Салыстырмалы түрде жоғары бағалау
Біріншіден, бағалау тұрғысынан алғанда, абсолютті баға негізгі көрсеткіштерге қатысты қазірдің өзінде жоғары. Көлденең салыстыруда соңғы толқын споттың артық сатылуынан бастап, сауданың қайта басталуына, болат зауыттарының қайта толтырылуына дейін басталды, ал балқытылған темір өндірісінің өсуі мен төмендеуі нарықта өткен жылдың қыркүйек айының соңынан қазан айының басына дейін, диск бағасы жоғары болған кезде байқалды. Шамамен 800 юань/тонна. Сол кезде темір кені портының қор қоры 128,5722 миллион тоннаны, ал балқытылған темірдің орташа тәуліктік өндірісі 2,2 миллион тоннаны құрады. Қазіргі қор жағдайы мен сұраныс жағдайы өткен жылдың қыркүйек айының соңындағы жағдаймен салыстырғанда әлдеқайда нашар. Қаңтар айында өндірістің қайта басталуын ескерсек те, балқытылған темір өндірісі тәулігіне 2,2 миллион тоннаға оралмайды деп күтілуде.
Екіншіден, статистикалық тұрғыдан алғанда, 2205 жылғы келісімшарттың негізі әр жылдың ақпан және наурыз айларында әдетте тоннасына 70-80 юань деңгейінде сақталады. 2205 жылғы келісімшарттың қазіргі негізі 0-ге жақын, тіпті супер ұнтақ сияқты спот бағасы тоннасына 100 юаньға өскенімен, күшті негізді ескере отырып, дискіні бақылау деңгейі де өте шектеулі. Сонымен қатар, супер арнайы ұнтақтың қазіргі негізгі порт бағасы әдетте тоннасына 470 юань шамасында және оның тоннасына 570 юаньға дейін көтерілуіне ешқандай жағдай жоқ.
Соңында, қара өнімдердің байланысы тұрғысынан алғанда, болат бағасының әлсіз қолдауына байланысты оның төмендеуі темір кенінің төмендеуіне де әкеледі. Қазіргі уақытта маусымаралық кезеңде арматураға деген сұраныс қанағаттандырылды, ал сыртқы сұраныс нашар. Қорларға келетін болсақ, әлеуметтік қорлар әлі де азайып бара жатқанымен, болат зауыттарының жалпы қорлары артып келеді, бұл биылғы қыста қоймаға деген сұраныстың төмен екенін көрсетеді. Қазіргі жоғары бағалар мен болашақ сұранысқа сенімсіздік салдарынан трейдерлер қысқы қоймаға дайын емес. Болатқа төмендеу қысымы болған жағдайда, темір кенін жалғыз қалдыруға болмайтыны анық.
Жалпы алғанда, нарықтық перспективада темір кенінің өсу тенденциясы қысқа мерзімді, ал төмендеу тенденциясы тереңірек әсер етеді.